投資機會》切入大廠供應鏈、具獨家關鍵技術 搶3兆市場大餅 台灣無人機概念股出列

「大疆真的很強，與它硬碰硬很難討到便宜，但不代表台灣的無人機產業已經沒有機會了！」說話語氣有點高亢的是經緯航太董事長羅正方。面對大疆囊括全球逾七成消費級無人機市場，他雖然深感佩服，卻也帶有焦慮。

經緯航太已登錄興櫃，是目前台灣資本市場中最具代表性的無人機股。然而，它的產品與大疆差異頗大，主攻單翼型、以汽油為動力，續航可達四小時，載重最高可達二十公斤的無人機。

但是，賣飛機目前並非該公司主要業務，其主要業務是為政府單位及企業，利用無人機提供遙感探測、繪製地圖、土地丈量、環境監測、農作物保育與農藥噴灑等服務的「勞務收入」。

一說起無人機，大家馬上想到大疆等品牌的消費級無人機，買來拆箱後，按了開關、下載App就可飛。

羅正方解釋說：「大疆的消費級無人機目前居於市場主流，但有一股趨勢急起直追，且未來市場規模一定遠大於消費用無人機，那就是商業用無人機！」
 

自行開拓利基市場 台廠可集中火力在商用產品

包括經緯航太、碳基科技、天空科技等台灣知名民營無人機業者，研發火力即集中在商用無人機。具有官股色彩、經濟部持有四五％股權的漢翔，則具有軍用無人機的發展技術。

高盛證券估計，二○一六至二○二○年這五年，消費級無人機全球累計總產值為一四五億美元，同一期間，商用無人機則高達二○六億美元，主要驅動力為營建業與精準農業。至於軍事用無人機，則在各國政府無人機軍費大幅增加下，未來五年累計市場規模將高達七○一億美元。換言之，未來五年全球無人機硬體產值累計總和， 將高達新台幣三兆元。

另外，高盛還預測，消費級無人機平均單價將下殺到一千美元以下；但商業用無人機平均單價，將介於三萬美元至八萬美元之間。

羅正方分析：「台灣無人機產業應集中火力在少量多樣、高單價、高度客製化的商用市場。」因為，個人電腦發展歷史可資借鏡，大疆或許是無人機市場的惠普、戴爾，但台灣可望成為類似「工業電腦」如研華、樺漢這樣的角色。

由於無人機的供應鏈，與消費性電子產品如手機及電腦產品很類似，台灣身為全球電子產業的重要角色，自然也已在無人機產業供應鏈具有一定的分量。

凱基證券分析師在拜訪大疆後曾對客戶提出報告指出，大疆供應鏈主要以深圳的中國當地零組件廠為主，但台廠也占了約二○％的比重。

事實上，一二年大疆推出精靈一號大受歡迎後的隔年，汪滔與大疆董事長李澤湘等高層，曾密集拜訪台灣群光、陞泰、捷普綠點等企業，而且很爽快地就下了訂單，合作關係延續至今。

迄今，群光電能是大疆空拍無人機的鋰電池供應商之一，群光為大疆組裝攝像鏡頭、捷普綠點則製造機殼。除此之外，近幾年來，面板驅動ＩＣ大廠聯詠也打入大疆供應鏈，提供影像處理晶片，佳邦科技則供應 Wi-Fi天線，盛群也是大疆無人機核心元件——微控制晶片（ＭＣＵ）的重要合作夥伴。

不過，無人機不像電腦或手機一樣，尚未高度普及化，預估今年全球出貨量僅有三百萬架，與智慧手機一年出貨高達十三．六億支的規模比較相去甚遠。因此，來自無人機所貢獻的營收，占上述大疆台灣供應鏈的比重極為有限。
 

利用優勢加入供應鏈 聯發科微處理器，已打入中國品牌

不過，麥格理證券大中華區科技研究團隊主管張博凱，曾發表報告指出，無人機將在未來五年呈爆發性成長；而國內有能力提供關鍵技術的業者中，聯發科的Helio X20 微處理器不僅已把無人機種種需求納入開發進程，其一五年以二十億元購併曜鵬科技後，更使聯發科在影像處理技術如虎添翼，因此認為聯發科是一檔值得期待的無人機概念股。

而去年十月，由中國聯想集團高層合組的飛馬機器人，也在北京推出無人空拍機，搭載的就是聯發科的 Helio X20 晶片。以聯發科一向善於以低價切入成熟性產品的能耐，無人機或許將是繼手機後，聯發科另一個成長動力來源。

儘管台灣電子廠的無人機發展遠遠被中國廠商甩開，但擁有堅實技術後盾的台廠，在不久的將來，無人機大爆發時代來臨時，應還有一展身手的機會。

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